Ở giai đoạn hiện tại, Index bắt đầu vào vùng nhạy cảm xét trên phương điện P/E lịch sử, (hiện ở mức 15,7 so với trung vị là 15,2. Điều này thể hiện phần nào kỳ vọng tích cực của thị trường về thu nhập của các doanh nghiệp niêm yết. Khi càng đến gần thời điểm cuối QII/2024, tâm lý thị trường cũng sẽ thường xuyên bị dao động do quá trình tái định giá cổ phiếu xảy ra, điều này dẫn đến việc thị trường sẽ không ngừng rung lắc. Theo quan điểm của chuyên gia, những nhịp rung lắc này sẽ trở thành cơ hội cho nhà đầu tư miễn các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp không thay đổi và có dấu hiệu cải thiện như trong luận điểm đầu đầu năm mà chuyên gia đã trao đổi: thị trường sẽ đi từ giai đoạn từ tiền hồi phục và vào giai đoạn tiền tăng trưởng. Điều này dẫn đến các động thái giảm kích thích kinh tế, tăng lãi suất trong chính hành điều hành vĩ mô không phải là tín hiệu xấu như nhiều nhà đầu tư lo ngại.
Sau khi quá trình nới lỏng chính sách tiền tệ kéo dài, thu nhập của các doanh nghiệp sẽ cải thiện, từ đó giúp mẫu số EPS tăng lên ở những quý tiếp theo và do đó, P/E sẽ được duy trì ổn định ngay cả trong khi giá dịch chuyển lên cao, điều này sẽ phần nào thu hút dòng tiền đầu tư tăng trưởng (và cả đầu cơ). Những nhịp rung lắc ngắn hạn tỏ ra là cơ hội để nhà đầu tư có thể tích lũy cổ phiếu với giá rẻ, tất nhiên sẽ không thể nào ở mức quá rẻ như trong giai đoạn khủng hoảng niềm tin cuối 2022- đầu 2023 nhưng hoàn toàn chấp nhận được với kỳ vọng doanh nghiệp tiếp tục phục hồi. Mấu chốt ở đây là duy trì sự thận trọng nhưng đừng để sự lo lắng xâm chiếm. Các doanh nghiệp đã chứng minh được sức khỏe tài chính, hoặc cải thiện hoạt động kinh doanh, các chỉ số hoạt động trong những quý vừa qua sẽ là lợi thế trong giai đoạn tăng trưởng mới của thị trường.
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét